The War Effort, the Inflationary Process, and the Bank of Italy's Actions

Anche in Italia come nel resto d’Europa, per sostenere lo sforzo bellico, si fece massicciamente ricorso all’emissione di titoli del debito pubblico, a emissioni monetarie e anche a un appesantimento impositivo. Tali leve utilizzate dalla mano pubblica, seppure con apporti pesantemente diversi, provocarono delle evidenti ricadute tanto lungo gli anni del conflitto, quanto a guerra finita. L'indebitamento, tanto interno, quanto estero, assolse il ruolo più pesante, arrivando a coprire all'incirca i due terzi delle risorse finanziarie necessarie allo Stato per far fronte alla guerra; il rimanente fu apportato in proporzioni pressoché equivalenti dal gettito fiscale e dall'emissione di nuove banconote. Il saggio analizza, utilizzando la documentazione prodotta dalla Banca d'Italia nei cinque esercizi finanziari interessati dalle vicende belliche, nonché in quelli degli esercizi immediatamente successivi alla cessazione del conflitto, gli effetti inflazionistici generati dalle spese di guerra.